ETF 三情景动量轮动策略
数据截至 2026-05-28 · 回测区间 2015-01 ～ 2026-05 · v12
年化收益
+9.6%
沪深300: +3.2%
最大回撤
-16.3%
沪深300: -40.6%
夏普比率
0.76
沪深300: 0.08
超额年化
+6.5%
vs 沪深300
净值走势（2020-01 = 1.00）
本策略
沪深300
全周期指标对比（2015-01 ～ 2026-05）
| 指标 | 本策略 | 沪深300 | 超额 |
|---|---|---|---|
| 区间总收益 | +183.1% | +42.4% | +140.7% |
| 年化收益 | +9.6% | +3.2% | +6.5% |
| 年化波动率 | +10.7% | +20.8% | |
| 夏普比率 | 0.76 | 0.08 | |
| 最大回撤 | -16.3% | -40.6% | |
| 卡玛比率 | 0.59 | 0.08 | |
| 月胜率 | 56.6% | 56.6% |
最新持仓 2026-05
进攻底仓
沪深300ETF
510300.SH
底仓25%
红利低波ETF
512890.SH
底仓5%
黄金ETF华安
518880.SH
底仓5%
轮动
能源ETF
159930.SZ
轮动10%
芯片ETF
159995.SZ
轮动10%
电池ETF
561910.SH
轮动10%
创业板ETF
159915.SZ
轮动10%
红利ETF华泰
510880.SH
轮动10%
现金
货币基金 / 空仓
现金15%
策略说明
核心逻辑
每月末根据沪深300均线关系判断市场情景（进攻/中性/防守），采用对应仓位配置。轮动仓从70只ETF中选60日动量最强的前5只等权持有。月内累计涨跌超过±5%时提前切换状态。
三情景仓位
进攻宽基25% · 红利5% · 黄金5% · 轮动50% · 现金15%
中性宽基20% · 红利10% · 黄金5% · 轮动35% · 现金30%
防守宽基5% · 红利10% · 黄金15% · 轮动10% · 现金60%